福田汽车三年行动计划提前结果2019年归母净利润增37.6亿扭亏为盈

在推行业务重组和经营变革的第二年，福田迎来期望中的显著效果。福田汽车（600166）日前发布的2019年年度财报，在整个汽车行业下行趋势下，福田业绩实现逆势增长，收入实现同比正增长，盈利由负转正。

财报显示，福田2019年营业收入达到469.66亿元，同比增长14.40%；归属于上市公司股东的净利润为1.92亿元，去年同期为亏损35.75亿元，同比实现扭亏为盈，增加37.67亿元。经营活动产生的现金流量净额为48.35亿，同比转正，较上期增长53亿。

对于业绩逆势上涨并大幅扭亏的原因，福田方面解释称，主营业务上的因素来自四方面，首先是北京宝沃汽车有限公司（2019年9月已改名为北京宝沃汽车股份有限公司，以下简称“宝沃汽车”）于2019年1月不再纳入合并范围，使得同比大幅减亏；其次，北京公交订单交付带来的回款增加、轻卡的销量提升及结构优化，以及持续开展的采购、设计及制造降成本项目，都带动了利润的增加。

非经营性损益方面， 2019年出售宝沃汽车的股权以及对河北北汽福田汽车部件有限公司进行股权重组，带来的投资收益增加也影响利润同比增加。

财报显示，2019年宝沃67%股权出售及一揽子交易实现投资收益17.33亿元，权益法核算确认投资收益-9.67亿元，共增加利润总额7.66亿元。同时，受北京宝沃股权转让出表以及自主研发的无形资产摊销列报由管理费用调至研发费用影响，福田汽车2019年的销售费用降低了10.36%，管理费用降低了39.53%。

“公司通过营销变革、新产品投放、产品结构优化等一系列结构调整措施，实现销售收入的增长超过了销量的增幅。”福田相关负责人表示。2019年，国内商用车行业实现销量432.45万辆，同比下滑1.06%。而福田汽车实现销量54万辆（不含宝沃），同比增长5.45%，销售收入增幅则进一步超过销量增势，达到14.40%。

福田2019年54万的销量中，90.8%来自卡车，共计49.03万辆；6.82%的销量来自客车，共计36840辆。

卡车方面，作为福田销售主力的轻型卡车（含微卡）卖出了近37万辆，较去年同期增长10.5%，市场占有率14.6%，同比提高了1.5个百分点。其中，时代事业部销量同比增长17.6%，奥铃事业部销量同比增长22.4%。“欧马可在高端城市配送市场树立了良好的用户口碑，在冷链等细分市场取得突破。图雅诺、欧辉客车也都实现正增长，市场占有率都有不同程度的提高”。

中重型卡车实现销量12.03万辆，较去年同期则微降2.4%，市场占有率保持9.2%，其中合资公司福田戴姆勒的销量占了8.68万辆。对于下一步的工作，福田方面表示，将重点推广AMT自动挡产品和网络战略，通过产品的降重降本，强化轻量化、节油高效的品牌形象，着重打造高效物流第一中卡品牌。

客车方面，由于北京公交的订单集中在2019年一季度交付，带动福田的大中型客车实现销量5268辆，同比增长52%，市场占有率提高1.4个百分点至3.7%，福田在大中型客车领域的销售收入也随之暴增了187.75%。与大中型客车相比，轻型客车稍逊一筹，实现销量31572辆，同比微降1.8%。

对于2019年的财务指标全面向好，福田方面更为强调其业务重组和营销变革所起的作用，尤其是在降本增效上的成效。2019年是福田“三年行动计划”的第二年。2018年，福田汽车制定了“三年行动计划”，确立了业务回归、聚焦商用车的战略方向。坚持商用车第一品牌不动摇，定位于城市及干线物流产品和服务综合方案供应商。目前，福田的轻卡国内排名第一，2020年1季度市占率超过20%；重卡位列行业第五，2020年1季度市占率约9%。

聚焦商用车主业的同时，福田加快了非主营、亏损业务的剥离和重组，过去两年中，完成了对宝沃汽车、河北福田等四家公司的重组，实现2019年年底的资产负债率较年初降低了2.78%，为71.39%。

与业务上的重组相呼应，福田在经营上的“聚焦价值，精益运营”战略也成为扭亏的关键。“公司持续推动采购成本、后勤支持费用及各项隐性成本的减少，通过产品结构优化以及降本增效，实现了公司毛利率同比提升，进而带动归母净利润的扭亏”。福田相关负责人表示。财报显示，2019年福田汽车毛利率14.02%，同比上升0.67%。

与内部的剧烈改革相比，福田在过去一年中给外界留下的更深刻的印象是在产品结构上的变化。福田在财报中提到，2019年福田工程研究总院持续加大新能源、智能网联、轻量化等方向的技术研究与开发投入。同时，在VI产品投放、自动驾驶技术上都实现领先。新开发出的一批“拳头”产品——奥铃速运、祥菱M、时代新领航也成为拉动2019年销量的主要力量。

作为国内商用车出口的领头羊，受全球经济增速放缓及中美贸易摩擦影响，2019年福田汽车出口销量实现46616辆，同比下降18.6%，但继续保持中国商用车出口领先优势，同时属地化运营取得实质性进展。

海外业务的高盈利性也在福田的业务分布表上得到体现，2019年福田国内业务的毛利率为13.67%，同比减少了0.33个百分比，营业收入虽然增加了14.67%，但营业成本也增加了15.12%，基本持平。而福田在其他国家及地区的业务以上三项指标表现都明显优于国内，其中，毛利率为17.05%，同比增加了9.21个百分点，营业收入增加12.13%，而营业成本只增加了0.93%。

广发汽车张乐表示，由于商用车行业供给侧改革的不断推进（排放法规升级、大吨小标等治理措施），轻卡和重卡的游戏规则正在和已经发生深远变化，高端化的趋势均不可逆。在这方面，福田已与戴姆勒奔驰、康明斯、采埃孚等整车和优质、核心动力总成外资成立了合资公司，战略思维也在向追求品质上转化，不过，高端精密制造工业品的特征是产品周期长、转换成本高，因此，其战略转型体现到企业盈利还需要较长时间。